„Anthropic“ septynių įkūrėjų turtas viršijo po 13 mlrd. dolerių: IPO atskleidė dar netikėtesnį planą

Sekite TechNaujienos Google

Dirbtinio intelekto bendrovės „Anthropic“ septyni pagrindiniai įkūrėjai kiekvienas valdo akcijų paketą, kurio vertė pagal paskutinį privatų finansavimo etapą siekia maždaug 13,7–14,4 mlrd. JAV dolerių. Skaičiai paaiškėjo pirmadienį, spalio 26 dieną, bendrovei paviešinus dokumentus, rengiantis pirminiam viešam akcijų siūlymui (IPO). Vis dėlto bene labiausiai intriguoja ne vien sukauptas turtas, bet ir tai, kaip steigėjai ketina išlaikyti sprendimų kontrolę.

„Claude“ kūrėja oficialiai patvirtino pateikusi S-1 registracijos dokumentą JAV Vertybinių popierių ir biržų komisijai. Pirminiame „Anthropic“ pranešime nurodoma, kad bendrovė siekia įtraukti A klasės akcijas į „Nasdaq Global Select Market“ biržą su simboliu ANT. Kol kas nenustatyta nei siūlomų akcijų apimtis, nei jų kaina, tad IPO dydžio ir galutinio įkūrėjų turto vertės skelbti kaip užtikrintos negalima.

Pagal paviešintą JAV SEC pateikto S-1 dokumento tekstą, septyniems įkūrėjams priklauso maždaug po 232–244 mln. bendrovės akcijų. Tai yra kiek mažiau ar daugiau nei 1,4 procento kiekvienam, vertinant apskaičiuotą visiškai praskiestų akcijų skaičių. Akcijų vertinimas remiasi privataus finansavimo etapo 58,90 dolerio už akciją kaina, o ne dar neįvykusio IPO prekybos rezultatu.

Įkūrėjų grupę sudaro vadovas Dario Amodei, prezidentė ir valdybos pirmininkė Daniela Amodei, Tom Brown, Jared Kaplan, Sam McCandlish, Chris Olah bei Jack Clark. Visi jie dirba arba dirbo su pažangiais DI modeliais, infrastruktūra ir jų saugumu. Kartu jų paketai pagal minėtą privačią kainą verti beveik 100 mlrd. dolerių – sumos, kurią sunku palyginti su daugelio tradicinių sektorių įmonių rinkos verte.

Naujausi straipsniai

4 min. skaitymo • prieš 1 val

Aliaskoje kilo mirtina epidemija, tačiau vaistus pristatė šunys: neįtikėtina 1 000 kilometrų gelbėjimo operacija

4 min. skaitymo • prieš 2 val

Du laivai susidūrė uoste – po akimirkos įvyko vienas didžiausių nebranduolinių sprogimų istorijoje

4 min. skaitymo • prieš 2 val

Užgrobė lėktuvą, gavo 200 000 dolerių ir iššoko su parašiutu: jo tapatybė iki šiol nežinoma

Visi naujausi straipsniai →

Milijardai akcijų, bet kontrolė sutelkta vienose rankose

Ne mažiau įdomi būsima balsavimo struktūra. Speciali F klasės akcija, kurią valdys steigėjų įsteigta bendrovė „Founder LLC“, suteiks 50,1 procento balsavimo galios daugeliu bendrųjų akcininkų klausimų, nors pati akcija nesuteikia įprastų ekonominių teisių. Tai reiškia, kad steigėjai gali išlaikyti lemiamą įtaką sprendimams net turėdami gerokai mažesnę bendros kapitalo vertės dalį.

Septyni steigėjai taip pat paskelbė ketinantys 80 procentų savo turimų „Anthropic“ akcijų vertės ilgainiui skirti labdaros ir visuomeninės naudos iniciatyvoms. Tačiau S-1 dokumente pabrėžiama, kad tokie pažadai yra savanoriški ir teisiškai neįpareigojantys. Nenurodyti ir konkretūs terminai ar galutiniai paramos gavėjai.

Ši detalė kelia papildomą valdymo klausimą: jeigu steigėjai palaipsniui sumažins savo ekonominį interesą, tačiau išsaugos kontrolinius balsus, jų motyvacija nebūtinai sutaps su naujų viešosios rinkos investuotojų interesais. Tokią riziką pripažįsta pati bendrovė. Kita vertus, speciali kontrolės struktūra taip pat gali suteikti vadovybei laiko ilgalaikiams tyrimams, kurių rezultatai neatsiperka per vieną finansinį ketvirtį.

Oficialiuose dokumentuose minimas ir atskiras „Long-Term Benefit Trust“, galintis skirti daugumą valdybos narių. Taigi būsimas „Anthropic“ valdymas gerokai skirsis nuo paprasto modelio, kai kiekviena akcija suteikia po vieną balsą. Būsimi investuotojai turės įvertinti ne tik finansinius rezultatus, bet ir tai, kiek realios įtakos įmonei jie įgis.

Įspūdingos pajamos ir dar didesni technologiniai įsipareigojimai

IPO dokumentai atskleidžia ir bendrovės finansinį mastą. Per pirmąjį 2026 metų pusmetį „Anthropic“ uždirbo apie 16,3 mlrd. dolerių pajamų, palyginti su maždaug 1,2 mlrd. dolerių analogišku praėjusių metų laikotarpiu. Tačiau didelis augimas nereiškia, kad įmonė jau tapo stabiliai pelninga: ji tebėra priklausoma nuo brangios skaičiavimo infrastruktūros ir didelių investicijų.

Ataskaitoje nurodytas apie 80,7 mlrd. dolerių grynasis nuostolis pirmąjį pusmetį iš dalies siejamas su nepiniginiais apskaitiniais pokyčiais dėl konvertuojamų finansinių priemonių. Todėl šio rodiklio nederėtų pristatyti kaip tiesiogiai per šešis mėnesius išleistų grynųjų pinigų sumos. Operacinis nuostolis buvo gerokai mažesnis, nors vis dar reikšmingas.

Net ir tokie rezultatai dar neatsako į esminį klausimą, kiek ilgai rinka finansuos milžiniškas investicijas į dirbtinį intelektą. „TechNaujienos.lt“ šiandien jau rašė apie „Apollo“ analizę, kurioje abejojama plačiai matoma DI investicijų grąža už technologijų sektoriaus ribų. Šie du pasakojimai atskleidžia skirtingas to paties bumo puses: DI infrastruktūros kūrėjai gauna sparčiai augančias pajamas, tačiau ne visi jų klientai kol kas mato aiškią finansinę naudą.

Dar viena platesnė pasekmė susijusi su kapitalo koncentracija. Naujoji „Anthropic“ struktūra gali paversti septynis steigėjus vienais įtakingiausių pasaulio technologijų savininkų, tačiau jų valdomos sistemos kartu darys poveikį įmonėms, darbuotojams ir viešosioms paslaugoms įvairiose šalyse. Tai stiprina diskusijas apie DI infrastruktūros konkurenciją, saugumą ir atskaitomybę.

Galutinės „Anthropic“ akcijų kainos, naujų investuotojų įsigyjamos dalies ir realaus steigėjų turto dar niekas nežino. Jei būsimas viešas vertinimas pakiltų iki rinkoje aptariamo maždaug 2 trln. dolerių lygio, jų teoriniai akcijų paketai galėtų būti įvertinti dvigubai brangiau. Tačiau tai vis dar scenarijus, o ne paskelbtas biržos rezultatas. Esminis IPO testas bus tai, ar didelė vertė, neįprastos balsavimo teisės ir augimo pažadai pasirodys priimtini naujiems akcininkams.