Du paslaptingi klientai sudarė net 39 proc. visų „Nvidia“ 2-ojo ketvirčio pajamų

Beveik 40 proc. JAV lustų gamybos milžinės „Nvidia“ antrojo ketvirčio pajamų buvo gautos vos iš dviejų klientų. Tai atskleidžia nauja ataskaita, pateikta JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC). 

Milijardai iš mažumos: „Nvidia“ rekordus lėmė vos keli klientai

„Nvidia“ paskelbė per antrąjį savo finansinių metų ketvirtį (pasibaigusį 2025-ųjų liepos 27 dieną) pasiekusi rekordines 46,7 mlrd. JAV dolerių pajamas. 

Tai – net 56 proc. siekiantis metinis augimas, kurią, kaip manyta, didžiąja dalimi lėmė sparčiai auganti dirbtinio intelekto (DI) duomenų centrų paklausa.

Vis dėlto SEC paviešinus daugiau detalių, paaiškėjo, kad didelė šio įspūdingo šuolio dalis kilo vos iš kelių klientų. 

„Nvidia“ nurodė, kad vienas klientas sudarė net 23 proc., o kitas – 16 proc. visų antrojo ketvirčio pajamų. 

Abu klientai ataskaitoje įvardyti tik kaip „Klientas A“ ir „Klientas B“.

Palyginimui, pirmajame „Nvidia“ finansinių metų ketvirtyje „Klientas A“ sudarė 20 proc., o „Klientas B“ – 15 proc.  pajamų. Dar keturi klientai sugeneravo atitinkamai 14 proc., 11 proc., 11 proc. ir 10 proc. ketvirčio pajamų.

Kas slepiasi už užsakymų

SEC ataskaitoje pažymima, kad abu paminėti klientai yra tiesioginiai. Tai reiškia, kad jie perka „Nvidia“ lustus be tarpininkų. 

Tiesioginiais klientais dažniausiai tampa originalios įrangos gamintojai (OEM), sistemų integruotojai ar platintojai.

Tuo tarpu netiesioginiai klientai, tokie kaip debesijos paslaugų teikėjai ar interneto milžinai, dažniausiai perka „Nvidia“ lustus būtent per šiuos tarpininkus.

„Nvidia“ finansų direktorė Nicole Kress teigė, kad didieji debesijos paslaugų teikėjai sudarė net 50 proc. duomenų centrų pajamų. 

Šios pajamos, savo ruožtu, sudarė net 88 proc. visų „Nvidia“ antrojo ketvirčio pajamų.

Reikšmė „Nvidia“ ateičiai

Ką reiškia toks klientų koncentracijos modelis „Nvidia“ ateities perspektyvoms? 

Kredito analizės bendrovės „Gimme Credit“ analitikas Dave’as Novoselas teigė, kad pajamų susitelkimas ties tokia maža klientų grupe iš tiesų kelia rimtą riziką. 

Vis dėlto, pasak jo, yra ir gera žinia. 

„Šie klientai turi gausias grynųjų atsargas, generuoja didžiulius laisvus pinigų srautus ir artimiausiais metais planuoja itin daug investuoti į duomenų centrus“, – patikino D. Novoselas.