Griežtėja kriptovaliutų reguliavimas: ką numato naujos ES gairės?

Kriptovaliutų rinka sparčiai plečiasi, o kartu griežtėja jos reguliavimas. Reaguodama į spartų sektoriaus vystymąsi, Europos bankininkystės institucija (EBI) paskelbė galutinį Reguliavimo techninių standartų (RTS) projektą. Šiuo nauju projektu bus siekiama suteikti aiškesnį ir vieningesnį pagrindą, kaip bankai turėtų vertinti bei valdyti su kriptoaktyvais susijusias rizikas, vadovaudamiesi atsargumo principu.

Ką apima naujasis standartas

2025 m. rugpjūčio 5 d. paskelbtame teisės akte EBI pristatė RTS projektą, kuriuo siekiama aiškiai reglamentuoti, kaip finansų įstaigos turėtų vertinti kriptoaktyvų keliamą kredito, rinkos ir sandorio šalies riziką pagal Kapitalo reikalavimų reglamentą (CRR).

Šio projekto tikslas – suvienodinti rizikos vertinimo metodikas visoje ES. Tai apima skirtingų tipų kriptoaktyvų – tokių kaip turtu pagrįsti žetonai (ART), susieti su tradiciniais ar kitais kriptoaktyvais, bei nepadengti aktyvai, kaip „Bitcoin“ (BTC) – apskaičiavimo ir apjungimo principus.

Tam pasiekti, EBI gairėse numatytos techninės taisyklės dėl pozicijų užskaitos, ilgųjų ir trumpųjų pozicijų agregavimo, apsidraudimo strategijų pripažinimo. Taip pat apibrėžtos formulės, padedančios tiksliai įvertinti su sandorio šalimi ar rinka susijusias rizikas.

Pereinamosios taisyklės

Atsižvelgdama į suinteresuotųjų šalių pastabas, EBI atsisakė anksčiau siūlyto reikalavimo taikyti atsargų vertinimą sąžininga verte įvertintoms kriptoaktyvų ekspozicijoms. Buvo nuspręsta, kad toks reikalavimas būtų pernelyg sudėtingas ir neatneštų proporcingos naudos rizikos valdymui.

Taip pat pateikti patikslinimai dėl ilgųjų ir trumpųjų pozicijų agregavimo nustatant bendrus ekspozicijų limitus.

RTS standartai suderinti su Bazelio komiteto gairėmis ir Kriptoaktyvų rinkų reglamentu (MiCAR). Tai užtikrina nuoseklumą tarp ES ir tarptautinių reguliavimo sistemų.

Kol bus sukurta nuolatinė prudencinė tvarka, šie standartai veiks kaip pereinamojo laikotarpio mechanizmas pagal CRR 3 reglamento 501d(5) straipsnį. Tai leis finansų įstaigoms tiksliau apskaičiuoti kapitalo reikalavimus, susijusius su kriptoaktyvais.

Artimiausiu metu projektas bus pateiktas Europos Komisijai tvirtinti. Vėliau jį peržiūrės Europos Parlamentas ir Taryba, prieš paskelbiant Europos Sąjungos oficialiajame leidinyje.