24-erių DI „pranašo“ fondą prieš pat prabangias vestuves ištiko 67 proc. griūtis

Sekite TechNaujienos Google

Kai į prabangias vestuves Kalifornijos pakrantėje pradėjo rinktis svečiai, jauno investuotojo Leopoldo Aschenbrennerio laukė visai kitokia krizė. Jo dirbtinio intelekto akcijomis paremtas investicinis fondas „Situational Awareness“ per liepą neteko maždaug 67 proc. portfelio vertės ir buvo priverstas skubiai parduoti didžiąją dalį turėtų viešai prekiaujamų akcijų.

24-erių buvęs „OpenAI“ tyrėjas Silicio slėnyje buvo pradėtas vadinti DI „pranašu“, kai jo prognozės apie sparčią dirbtinio intelekto pažangą sulaukė didžiulio dėmesio, o agresyvios investicijos technologijų sektoriuje atnešė milžinišką grąžą. Tačiau sėkmės istorija pradėjo byrėti beveik tuo pačiu metu, kai Aschenbrenneris ruošėsi kelių dienų vestuvių šventei Karmelyje, Šiaurės Kalifornijoje.

Milijardinis fondas augo neįtikėtinu greičiu

Aschenbrenneris „Situational Awareness“ įkūrė 2024 metų rugsėjį. Oficialioje fondo svetainėje nurodoma, kad jis investuoja į bendroves, kurias, fondo vertinimu, labiausiai paveiks pasaulinė DI plėtra – nuo puslaidininkių ir duomenų centrų iki energetikos infrastruktūros.

Fondo augimas buvo stulbinamas. JAV Vertybinių popierių ir biržų komisijai pateiktoje oficialioje 13F ataskaitoje nurodyta, kad 2026 metų kovo pabaigoje „Situational Awareness“ buvo deklaravęs 42 viešai prekiaujamas pozicijas, kurių bendra vertė siekė apie 13,68 mlrd. JAV dolerių. Šis skaičius neapima visų galimų privačių investicijų, grynųjų pinigų ar kitų fondo pozicijų.

Naujausi straipsniai

5 min. skaitymo • prieš 39 minutės

„Roblox“ peržengė svarbią ribą – tėvams verta suklusti jau dabar

5 min. skaitymo • prieš 52 minutės

Europos Sąjungoje įsigaliojo naujos DI taisyklės – tai pajus ir lietuviai

3 min. skaitymo • prieš 8 val

Paaiškėjo, kur „iPhone“ kainuoja brangiausiai – skirtumas tarp šalių neįtikėtinas

Visi naujausi straipsniai →

Iki birželio pabaigos fondo grąža nuo metų pradžios buvo pasiekusi net 439 proc. Tokius rezultatus padėjo sukurti didelės investicijos į DI infrastruktūros ir technologijų bendroves, tačiau dalis pozicijų buvo finansuojama skolintais pinigais. Tai leido padidinti galimą pelną, bet kartu pavertė fondą itin pažeidžiamu, jeigu akcijų kainos pradėtų staigiai kristi.

Būtent tai ir nutiko liepą, kai DI bei puslaidininkių bendrovių akcijas apėmė išpardavimas. „Situational Awareness“ turėjo pozicijų tokiose bendrovėse kaip „Broadcom“, „Intel“ ir „CoreWeave“. Akcijoms krintant, skolintojai galėjo reikalauti papildomo užstato arba dalies skolų grąžinimo, todėl fondas buvo priverstas pardavinėti turimus aktyvus pačiu nepalankiausiu metu.

Tai buvo platesnės tendencijos dalis – DI rinkoje jau anksčiau buvo „išgaravę“ daugiau nei trilijonas JAV dolerių, o investuotojai vis atsargiau vertina itin aukštas technologijų bendrovių kainas.

Fondo gelbėjimas vyko vestuvių išvakarėse

Kaip pranešė „Reuters“, fondas galiausiai pardavė didžiąją dalį maždaug 16 mlrd. JAV dolerių vertės viešai prekiaujamų akcijų portfelio milijardieriaus Keno Griffino valdomai investicijų bendrovei „Citadel“. Sandorį padėjo įgyvendinti keli didžiausi Volstrito bankai, įskaitant „Goldman Sachs“, „JPMorgan Chase“, „Bank of America“ ir „Citigroup“.

Po sandorio „Situational Awareness“ turėjo likti maždaug 10 mlrd. JAV dolerių vertės akcijų ir privačių investicijų portfelis. Tarp išsaugotų aktyvų buvo ir fondo dalis DI bendrovėje „Anthropic“. Aschenbrenneris investuotojams taip pat nurodė, kad iš portfelio buvo pašalintas visas finansinis svertas, todėl fondas bent laikinai nebeturėtų būti toks priklausomas nuo skolintojų spaudimo.

Investuotojams išsiųstame laiške Aschenbrenneris pripažino, kad fondas priartėjo prie nuolatinio kapitalo praradimo labiau, nei jo vadovams buvo priimtina. Jis atsiprašė investuotojų ir situaciją palygino su banko apgultimi, kai viena problema sukuria kitą: akcijų kritimas sukelia priverstinius pardavimus, o šie dar labiau spaudžia tų pačių akcijų kainas. Nepaisant 67 proc. liepos nuosmukio, dėl ankstesnio milžiniško augimo fondas 2026 metais vis dar buvo maždaug 80 proc. pliuse.

Tuo metu Aschenbrenneris ruošėsi kelių dienų šventei Karmelyje. Vestuvių ceremonija turėjo vykti Toskanos stiliaus viloje, atsisveikinimo renginys – miške įsikūrusiame prabangiame SPA centre, o prieš vestuves svečiams buvo suplanuotos diskusijos ir teminiai susitikimai. Tačiau svečiams pradėjus atvykti, investuotojas didžiąją laiko dalį turėjo skirti skolintojams, deryboms su kitais fondais ir skubiam milijardinio portfelio pardavimui.

Svarbu tai, kad „Situational Awareness“ nebankrutavo, o žiniasklaidoje minimi 45 mlrd. JAV dolerių nereiškia, jog būtent tokia investuotojų pinigų suma paprasčiausiai išnyko. Šis skaičius apibūdino išaugusią fondo investicinę galią ir pozicijas, kurias smarkiai padidino skolinti pinigai.

Vis dėlto istorija tapo ryškiu perspėjimu visai DI rinkai: net ir teisingai numačius ilgalaikę technologijos kryptį, per didelis finansinis svertas gali sunaikinti investiciją daug greičiau, nei spėja išsipildyti prognozės.

Panašų investuotojų nerimą jau parodė ir didžiausias „Microsoft“ akcijų kritimas nuo 2008-ųjų bei naujausias DI akcijų išpardavimas, kurio metu kapitalas persikėlė į „Apple“.